为房企设立信用保护:三房企获批发行融资工具
栏目:推荐 来源: 发布:2022-05-17

笔者昨日从有关渠道获悉,碧桂园、龙湖、美的置业三家民营房企被监管机构选定为示范房企,将在本周陆续发行人民币债券,同时将发行包括信用违约掉期(私募CDS)或信用风险缓释凭证(CRMW)在内的信用保护工具,以帮助民营地产商逐步恢复公开市场的融资功能。笔者还留意到,受该消息刺激,昨日多家赴港上市房企的股价明显上涨。

首单民营房企信用保护工具落地
龙湖尝头啖汤

设立信用保护工具,成为本次房企融资的亮点。5月16日,深交所官微发布消息,称为积极支持民营房企债券融资,其于当日推出中证金融和中信证券联合创设的信用保护凭证,与“中信证券-联易融-信联1号2期供应链金融资产支持专项计划”(以下简称龙湖供应链ABS)配套成功完成簿记。龙湖供应链ABS发行总规模4.02亿元,基础资产为供应链上游中小供应商对龙湖的应收账款。对应信用保护凭证名义本金4000万元,被保护标的发行规模4亿元。

深交所表示,该信用保护凭证的成功设立,有利于增厚民营房企债务融资信用水平,标志着创新工具支持民营房企债务融资取得新的阶段性成果。

笔者了解到,此次ABS+信用保护凭证发债强调了信用保护工具的使用。信用保护工具通俗理解就是为债务违约设立防火墙。相较于一对一的信用保护合约,信用保护凭证流通能力更强,定价更为市场化,提升了各方对龙湖ABS的投资意愿,有利于供应链上游中小企业加快回收资金、降低资金成本、拓宽融资渠道。

简单来说,投资者后续认购此类债券的顾虑将减少,房企若是违约,其也可以获得相关赔偿或补偿。


楼市洗牌潮下,眼下房地产融资市场信心有待提振。

易居研究院的分析表示,龙湖信用保护凭证的成功设立,是市场落地的首单民营房企信用保护工具,有利于增厚民营房企债务融资信用水平。同时,此类发债工作充分体现了相关部门对于房企资金面的关注,客观上有助于进一步缓解房企的资金压力,对整体市场信心有的提振作用。


◆文、图:梁展宏
◆编辑:徐璇 
◆二审:赖传洪 方嘉雯 
◆三审:赖有生 

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